Calificación Tether USDT: S&P rebaja su valoración a “débil”
Claves rápidas
- Rebaja de calificación: S&P Global Ratings ha degradado la calificación de Tether (USDT) de “limitada” a “débil”.
- Causas principales: Incremento de activos de alto riesgo en reservas y falta de transparencia informativa.
- Composición de reservas: Bitcoin representa aproximadamente el 5,6 % de las reservas de USDT.
- Implicaciones regulatorias: Tether no está sujeta a regulaciones como MiCA en la UE o el Genius Act en EE. UU.
- Posición en el mercado: A pesar de las sanciones previas, Tether mantiene más del 60 % de participación en el mercado de stablecoins.
Análisis detallado
Contexto de la calificación Tether USDT
S&P Global Ratings ha revisado a la baja la calificación de Tether (USDT), la stablecoin más utilizada en el mercado de criptomonedas, de “limitada” a “débil”. Esta decisión se fundamenta en el aumento de activos de alto riesgo dentro de sus reservas y la falta de transparencia en la divulgación de información por parte de la empresa. (reuters.com)
Composición de las reservas de Tether
Las reservas de Tether se componen mayoritariamente de activos considerados de bajo riesgo, como letras del Tesoro de EE. UU. y acuerdos de recompra a corto plazo. Sin embargo, en el último año, ha aumentado la proporción de activos de mayor riesgo, incluyendo bitcoin, oro, préstamos garantizados y bonos corporativos. Actualmente, el bitcoin representa aproximadamente el 5,6 % de las reservas de USDT, superando el margen de sobrecolateralización del 3,9 %. Esto sugiere que una caída en el valor de bitcoin podría afectar la capacidad de Tether para mantener la paridad con el dólar estadounidense. (es.investing.com)
Transparencia y gestión de reservas
A pesar de realizar informes trimestrales auditados, Tether proporciona menos información que otros emisores de stablecoins. La agencia S&P ha indicado que la empresa escasamente informa sobre la solvencia de sus custodios, contrapartes y proveedores de cuentas bancarias. Esta falta de transparencia genera inquietudes sobre la capacidad de Tether para respaldar adecuadamente sus emisiones de USDT. (reuters.com)
Implicaciones regulatorias
Tether trasladó su sede de las Islas Vírgenes Británicas a El Salvador en 2025, donde obtuvo una licencia como proveedor de servicios. Sin embargo, no está sujeta a regulaciones como MiCA en la Unión Europea o el Genius Act en EE. UU. Esta falta de un marco regulatorio sólido presenta retos para la supervisión y la confianza en la estabilidad de USDT. (cincodias.elpais.com)
Posición en el mercado de stablecoins
A pesar de las sanciones previas y las preocupaciones sobre su estabilidad, Tether continúa liderando el mercado de stablecoins con más del 60 % de participación. En noviembre de 2025, la circulación de USDT alcanzó los 184.400 millones, manteniendo su paridad con el dólar estadounidense incluso durante períodos de volatilidad en el mercado de criptomonedas. (cincodias.elpais.com)
Preguntas clave
¿Qué ocurrió?
La calificación de Tether (USDT) ha sido rebajada de “limitada” a “débil” por S&P Global Ratings debido al incremento de activos de alto riesgo en sus reservas y la falta de transparencia informativa.
¿Por qué es importante?
Esta rebaja de calificación podría afectar la confianza de los inversores en USDT y en el mercado de stablecoins en general, especialmente si la falta de transparencia persiste.
¿Qué implicaciones tiene para los usuarios de USDT?
Los usuarios deben ser conscientes de los riesgos asociados con la exposición de Tether a activos de alto riesgo y considerar la posibilidad de fluctuaciones en la paridad con el dólar.
¿Qué medidas podría tomar Tether para mejorar su calificación?
Tether podría aumentar la transparencia en la divulgación de información sobre sus reservas y reducir la exposición a activos de alto riesgo para mejorar su calificación y la confianza de los inversores.
